Bli kjent med opsjonshandel Mange tradere tenker på en stilling i aksjeopsjoner som en lagerutbytter som har høyere innflytelse og mindre nødvendig kapital. Tross alt kan alternativer brukes til å satse på retningen av en aksjekurs, akkurat som aksjene selv. Men alternativene har forskjellige egenskaper enn aksjer, og det er mye terminologi som begynner alternativet handelsmenn må lære. Alternativer 101 To typer alternativer er samtaler og sett. Når du kjøper et anropsalternativ. du har rett, men ikke forpliktelsen til å kjøpe en aksje til strykprisen når som helst før opsjonen utløper. Når du kjøper et put-alternativ. du har rett, men ikke forpliktelsen til å selge en aksje til strike-prisen helst før utløpsdatoen. En viktig forskjell mellom aksjer og opsjoner er at aksjene gir deg et lite eierskap i selskapet, mens opsjoner bare er kontrakter som gir deg rett til å kjøpe eller selge aksjen til en bestemt pris innen en bestemt dato. Det er viktig å huske at det alltid er to sider for hver opsjonstransaksjon: en kjøper og en selger. Så, for hver samtale eller salgsopsjon som er kjøpt, er det alltid noen som selger den. Når enkeltpersoner selger alternativer, oppretter de effektivt en sikkerhet som ikke eksisterte før. Dette er kjent som å skrive et alternativ og forklarer en av hovedkildene til opsjoner, siden verken det tilknyttede selskapet eller alternativene utveksler problemstillinger. Når du skriver et anrop, kan du være forpliktet til å selge aksjer til strike-prisen helst før utløpsdatoen. Når du skriver et sett, kan du være forpliktet til å kjøpe aksjer til strike-prisen når som helst før utløpet. Handelsaksjer kan sammenlignes med gambling i et kasino. hvor du satser mot huset, så hvis alle kundene har en utrolig stor lykke, kan de alle vinne. Handelsalternativer er mer som å satse på hester på racerbanen. Der bruker de parimutuel-spill, hvor hver person satser mot alle andre mennesker der. Sporet tar bare et lite kutt for å gi fasilitetene. Så, handelsalternativer, som hestesporet, er et nullsum spill. Alternativet kjøpere får er alternativet selgere tapet og vice versa: ethvert utbytte diagram for et alternativ kjøp må være speilbilde av selgerens utbetalingsdiagram. Alternativ Prising Prisen på et alternativ kalles sin premie. Kjøperen av en opsjon kan ikke miste mer enn den premie som er betalt for kontrakten, uansett hva som skjer med den underliggende sikkerheten. Så risikoen for kjøperen er aldri mer enn beløpet betalt for alternativet. Profittpotensialet er derimot teoretisk ubegrenset. Til gjengjeld for premien mottatt fra kjøperen, antar selgeren av et alternativ at det er risiko for å måtte levere (om et anropsalternativ) eller ta imot levering (hvis et opsjonsalternativ) av aksjene i aksjene. Med mindre dette alternativet er dekket av et annet alternativ eller en stilling i den underliggende aksjen, kan selgerens tap være åpen, noe som betyr at selgeren kan miste mye mer enn det opprinnelige premie mottatt. Valgtyper Du bør være oppmerksom på at det finnes to grunnleggende stiler av alternativer: amerikansk og europeisk. En amerikansk eller amerikansk stil kan utøves når som helst mellom kjøpsdato og utløpsdato. De fleste børsnoterte alternativer er amerikansk stil og alle aksjeopsjoner er amerikansk stil. En europeisk eller europeisk stil kan bare utøves på utløpsdatoen. Mange indeksalternativer er europeisk stil. Når strekkprisen på et anropsalternativ er over den nåværende aksjekursen, er samtalen ut av pengene når strykingsprisen er under aksjekursen det er i pengene. Put-opsjoner er det motsatte, er ute av pengene når strekkprisen er under aksjekursen og i pengene når strykingsprisen er over aksjekursen. Vær oppmerksom på at opsjonene ikke er tilgjengelige til en hvilken som helst pris. Aksjeopsjoner handles generelt med streikpriser i intervaller på 2,50 til 30 og i intervaller på 5 over det. I tillegg handles det kun pris på aksjer innenfor et rimelig utvalg rundt dagens aksjekurs. Det er ikke sikkert at langt inn - eller ut-av-pengene-alternativer er tilgjengelige. Alle aksjeopsjoner utløper på en bestemt dato, kalt utløpsdato. For normalt oppførte alternativer. Dette kan være opptil ni måneder fra datoen opsjonene først er notert for handel. Langsiktig opsjonskontrakt, kalt LEAPS. er også tilgjengelig på mange aksjer, og disse kan ha utløpsdatoer opptil tre år fra noteringsdatoen. Alternativene utløper officielt på lørdagen etter den tredje fredag i utløpsmåneden. Men i praksis betyr det at opsjonen utløper den tredje fredagen, siden megleren er usannsynlig å være tilgjengelig på lørdag, og alle børser er stengt. Mekler-til-megler bosetninger er faktisk gjort på lørdag. Til forskjell fra aksjer i aksjer, som har en tre-dagers oppgjørstid. Alternativer avgjør neste dag. For å bosette seg på utløpsdatoen (lørdag) må du utøve eller handle alternativet på slutten av dagen på fredag. The Bottom Line De fleste alternativet handlende bruker alternativer som en del av en større strategi basert på et utvalg av aksjer, men fordi handel alternativer er svært forskjellig fra trading aksjer, bør aksjehandlere ta deg tid til å forstå terminologien og konseptene for alternativer før du handler dem. Den totale dollarkursverdien av alle selskapets utestående aksjer. Markedsverdien beregnes ved å multiplisere. Frexit kort for quotFrench exitquot er en fransk spinoff av begrepet Brexit, som dukket opp da Storbritannia stemte til. En ordre som er plassert hos en megler som kombinerer funksjonene til stoppordre med grensene. En stoppordre vil. En finansieringsrunde hvor investorer kjøper aksjer fra et selskap til lavere verdsettelse enn verdsettelsen plassert på. En økonomisk teori om total utgifter i økonomien og dens effekter på produksjon og inflasjon. Keynesian økonomi ble utviklet. En beholdning av en eiendel i en portefølje. En porteføljeinvestering er laget med forventning om å tjene en avkastning på den. This. Options farer som kan ødelegge porteføljen Alternativer er kjent for å være risikable investeringer. Imidlertid er mange forhandlere overrasket når de lærer at en av de største grunnene til å bruke alternativer er å redusere risikoen. Investorer som er interessert i å bruke opsjoner, bør forstå risikoen de antar før de forsøker å inngå noen opsjonstransaksjon. Formålet med denne artikkelen er å identifisere og evaluere de tre primære typer risikoene som investorene bør vurdere når de bruker disse produktene. Volatilitet Risiko Volatilitet påvirker vesentlig prisingen av et alternativ. Alternativ volatilitet genererer også risiko for investorer. Som et resultat er det viktig å identifisere og vurdere årsakene til risikoene før du tar en investeringsbeslutning. Likviditet er en nøkkelfaktor for å bestemme volatiliteten. For de fleste alternativer er det grunnen til at alternativene kan handles uten å bli negativt påvirket av et bredt budspørsmål. Et stort spredning betyr at markedet ikke er veldig flytende, og at investoren må dekke spredningen før du tjener penger. Dette forutsetter også at prisen beveger seg til din fordel, men opsjoner med minimal likviditet er gjenstand for å bli raskt pisket opp eller ned i pris fordi de ikke har tilstrekkelig antall investorer som handler dem. Denne volatiliteten kan forårsake hurtige tap. I de fleste tilfeller er det best å unngå alternativer som er illikvide. En annen generell regel å følge er at når den underliggende sikkerheten er flytende, vil alternativene også være flytende. En annen indikator for volatilitetsrisiko er det totale antallet opsjonskontrakter som for tiden er åpne, eller det som kalles åpen interesse. Tallet som representerer den åpne renter representerer antall opsjonskontrakter som har blitt handlet, men likevel ikke likvidert ved enten en avregningshandel eller ved å utnytte opsjonene. Som et resultat, når man ser på åpen interesse, er det ingen måte å vite om alternativene ble kjøpt eller solgt. Generelt bidrar endringen i åpen interesse til å avgjøre om handelsvolumet er høyt eller lavt hver dag. Dessuten er jo større den åpne interessen jo mer flytende alternativet. (For relatert lesing, se Oppdage åpen interesse - del 1 og del 2. Og valgvolum volum og åpen interesse.) Det er flere andre volatilitetsmål som gis greske navn. For vårt formål er det beste å undersøke, kjent som Delta. som måler kursendringen i opsjonsprinsippet på grunn av endring i prisen på den underliggende sikkerheten. I utgangspunktet er Delta det beløpet som opsjonsprisen vil endres for en 1 endring i den underliggende sikkerheten. For eksempel, anta at aksje ABC selger med 20 aksjer. Et anropsalternativ på ABC selger for 2 og Delta er 0.75. Hvis prisen på ABC-aksjer øker 1 til 26, vil prisen på anropsalternativet øke 0,75 til 2,75. Investorer som bruker opsjoner for å sikre sine porteføljer, bruker Delta til å måle i hvilken grad alternativet vil kompensere for et trekk i den underliggende sikkerheten. Som et resultat kalles Delta ofte hedgeforholdet. (For å lære mer, se ABCs of Option Volatilitet og bli kjent med grekerne.) Risiko Faced av Option Writer og Holder Forfattere av alternativer er de som lager opsjonskontrakten som deretter er kjøpt på børsene. Når du skriver alternativer, har du forpliktelse til å kjøpe eller selge aksjen hvis opsjonen skal utøves eller tildeles. Når du skriver et alternativ, bør investorer spørre seg selv: Hva er det verste teoretiske tapet jeg kan opprettholde, og kan jeg ha råd til å miste så mye? For å hjelpe til med å forstå risikostillingene som forfatterne står overfor, kan vi se gjennom noen av de viktigste risikoen de kan støte på. Forfatterne av anropsalternativer er pålagt å levere aksjen ved tildeling. Bør prisen på den underliggende aksjen stige opp til eller over anropsprisen. alternativet kan tilordnes. Hvis en forfatter av et anropsalternativ ikke eier den underliggende aksjen (dette kalles et uoppdaget anrop), må investor kjøpe aksjene i det åpne markedet. Forskjellen i prisen som aksjene er kjøpt på og strykingsprisen på det tildelte alternativet kan være betydelig, noe som medfører et vesentlig tap. Hvis investor har lånt aksjer for å oppfylle denne kontraktsforpliktelsen, eksisterer risikoen for ytterligere tap. Hvis forfatteren eier den underliggende aksjen (dette kalles et dekket kall), vil utvekslingen tildele aksjene til en innehaver av anropsalternativet. Optjonsforfatteren vil ikke lenger eie disse aksjene. I alle fall vil opsjonsforfatteren beholde premien mottatt for å skrive anropsalternativet. (For mer innsikt, se Come One, Come All - Covered Calls.) Forfatterne av put-opsjoner er pålagt å ta imot og betale for den underliggende aksjen når de blir tildelt. Dersom prisen på den underliggende aksjen faller til eller under salgsprisen, kan alternativet tildeles. Når tildelt, vil forfatteren av en put-opsjon bli pålagt å kjøpe den underliggende aksjen ved valgmulighetene. Ved å bli tvunget til å kjøpe aksjene til strykingsprisen, kan opsjonsforfatteren ende opp med å betale vesentlig mer enn markedsprisen for aksjen, med stor tap. Mens opsjonsforfatteren vil ha fått en premie fra å skrive opsjonen, kan denne premien være vesentlig mindre enn forskjellen i aksjekursen og markedsprisen på den underliggende aksjen. Forfattere av dekket samtaler mister retten til oppsiden i den underliggende aksjen. En dekket samtaleforfatter får premien fra alternativet. Anropsforfatteren er dekket av å eie den underliggende aksjen. Men hvis prisen på den underliggende aksjen faller, blir telefonskriveren kun dekket av premien på opsjonen og vil fortsatt påføre tapet i aksjekursen. Korte alternativstillinger er underlagt marginalanrop. Videre kan marginkravene forandre seg, noe som gjør at investorenes megler kan utstede et marginanrop. Som et resultat kan en investor bli pålagt å lukke hele sin stilling, samt gi ekstra penger til å dekke marginanropet. (For å lese mer om dette emnet, sjekk ut Margin Trading.) Alternativer for amerikansk stil kan tildeles når som helst. Alternativer for europeisk stil er kun tildelt på utløpsdatoen. American Style Option Holders kan utøve sine opsjoner tidlig, for eksempel når aksjene går ex-dividend eller markedet for alternativet er illikvide. Mens det generelt er mer lønnsomt å selge et alternativ enn å utøve det, må tidlige forfattere være oppmerksomme på denne potensielle situasjonen. Før de lager opsjonen, bør investorer vite når den underliggende aksjen vil gå ex-dividend og likviditeten til opsjonsmarkedet de vurderer. (For mer innsikt, les Deklarasjon, Utbytte og Opptaksdato Definert.) Alternativholdere står også overfor flere risikoer de burde forstå før de forplikter seg til en handel. Hvis du har tenkt å utøve et opsjon, må du være forberedt på å kjøpe aksjen (et anropsalternativ) eller levere aksjen (et put-alternativ). Innehavere av anropsalternativer som er i pengene som ikke er stengt eller ikke kan stenge, vil bli pålagt å kjøpe aksjene dersom opsjonene utøves. For innehavere av salgsopsjoner må investor være i stand til å levere den underliggende aksjen. Hvis investor ikke har de nødvendige aksjene, må han eller hun ha midler tilgjengelig for å oppfylle kontraktsforpliktelsene. Innehavere av opsjoner kan miste fullverdien av premien de betalte for opsjonen. Valgmuligheter innebærer at alternativet vil bli lønnsomt innen tidsrammen som er angitt av alternativet. Alternativinnehavere kan unngå å miste gjenværende premie ved å lukke den lange posisjonen før den utløper. De kan også utøve alternativet. På den annen side, hvis investor benyttet seg av opsjoner for å sikre en underliggende sikkerhet, kan premissetapet være akseptabelt, likt kostnaden for forsikring. Jo nærmere et alternativ for pengene er til utløpsdatoen, desto større er sjansen for at investor vil kunne lukke ut eller trene med en fortjeneste. Tiden er fienden for innehavere av muligheter uten for pengene. Husk at den eneste verdien dette alternativet har, er deres tidsverdi. som avtar når utløpsdatoen kommer nærmere. Hvis dette er situasjonen, bør opsjonsinnehaveren være forberedt på å miste hele premien betalt for alternativet. Hvis investor har oppnådd en meget stor posisjon, kan dette være et betydelig tap. (For relatert lesing, se Viktigheten av tidsverdi og forståelse av valgpris.) Risikoprofilen til et alternativ Styring av risiko handler om å kjenne til potensielle gevinster og tap som en investor kan forvente fra en handel. Heldigvis kan investorer som bruker alternativer bruke utbetalings - eller breakeven-diagrammer for å få bedre forståelse av potensialet for handelen. Et avkastningsdiagram viser det potensielle resultatet eller tapet av en opsjonsstrategi over et kontinuum av aksjekursene ved utløpet. Disse diagrammene kan tegnes for valg eller kombinasjon av alternativer. Lar oss starte med anropsalternativer. Breakeven-punktet for anropsopsjoner er utøvelseskursen pluss opsjonsprinsippet. Opkall opsjonsforfattere potensielt overskudd er begrenset til mottatt premie. Hvis anropsopsjonsforfatteren ikke eier den underliggende aksjen, kan det potensielle tapet være betydelig. For en avdekket callwriter, da aksjekursene stiger over strike-prisen, vil det koste mer å kjøpe aksjene til markedsprisen hvis opsjonen skal utøves. Mens opsjoner er priset som om de er et enkelt element, er kontrakten for 100 aksjer, så du må multiplisere opsjonsprisen med 100 for å få prisen per opsjon. Utbetalingsdiagrammet nedenfor er basert på hvordan alternativer vises i alt handelsmateriale. For å bestemme verdien av hver kontrakt, multipliser prisen med 100 for å få prisen for et enkelt alternativ. For alle eksemplene nedenfor er strekkprisen 29. I diagrammet nedenfor har opsjonsforfatteren et begrenset gevinstpotensial begrenset til mottatt premie, 100 per opsjonskontrakt (1 premie x 100 aksjer per kontrakt). Breakeven-punktet for samtaleforfatteren er utøvelseskursen pluss premien mottatt, eller 30 (29 1 30). Provisjoner blir ikke vurdert i dette eksemplet. Så lenge aksjekursen er under 30, gjør opsjonsforfatteren penger. Når aksjekursen beveger seg over 30, begynner opsjonsforfatteren å miste penger. Dersom opsjonsforfatteren eier de underliggende aksjene (et dekket samtal), er tapet begrenset til økningen over 30 i aksjekursen. Hvis opsjonsforfatteren ikke eier aksjene, må forfatteren kjøpe aksjene til markedspris dersom opsjonen utøves, noe som mest sannsynlig er. For investoren som besitter et anropsalternativ, er det maksimale tapet premien betalt. Men da aksjekursen stiger over breakeven-punktet, øker profittet. Maksimalt overskudd er ubegrenset: jo høyere aksjekursen går, jo større blir fortjenesten til opsjonshaveren. I figur 2 er breakeven-punktet for call options-innehaveren utøvelseskursen for opsjonen pluss premien betalt, eller 29 1,00 30,00. Som vist i diagrammet nedenfor, vil innkjøpsopsjoninnehaveren medføre tap så lenge aksjekursen er under 30. Da aksjekursen stiger over 30, gir opsjonsinnehaveren et overskudd. Teoretisk sett er fortjenesten ubegrenset: jo høyere prisen på aksjene er, jo høyere er prisen på opsjonen. Breakeven-poenget for salgsopsjoner er utøvelseskursen minus premien. Put-opsjonsforfatterne potensielle fortjeneste er begrenset til mottatt premie. Hvis aksjekursen faller under breakeven-punktet, blir posisjonen et tap. Det potensielle tapet er bare begrenset av et fall i aksjekursen til null. I figur 3 er opsjonsforfatteren begrenset i sitt fortjenestepotensiale til mottatt premie (100 per opsjonskontrakt). Breakeven-poenget er utøvelseskursen minus mottatt premie, eller 29 - 1 28. Så lenge aktiekursen ligger over breakeven-punktet, har opsjonsforfatteren en lønnsom posisjon. Skulle aksjekursen falle under breakeven-punktet, vil opsjonsforfatteren begynne å tape penger og kan bli pålagt å kjøpe de underliggende aksjene til strykekursen (29) - når aksjene selger for mindre. For et put-alternativ, den mest innehaveren kan miste er premie betalt. For alle salgsopsjoner er breakeven-poenget utøvelseskursen minus premien. For opsjonsinnehaveren, jo mer aksjekursen faller under breakeven-punktet, jo større holders fortjeneste. Maksimalt overskudd er utøvelseskursen minus premien betalt. I figur 4 er breakeven-poenget for opsjonsinnehaveren strykprisen minus premien betalt, eller 29 - 1 28. Som vist i diagrammet, er det høyeste beløpet som opsjonsinnehaveren kan miste premien betalt. Jo mer prisen på aksjene faller under breakeven-punktet, desto større er resultatet for put-opsjonsinnehaveren. Den potensielle gevinsten er begrenset av fallet i aksjekursen til null. Konklusjonsalternativer gir investorer måter å øke sin innflytelse over en underliggende aksje. Dette kan også øke risikoen for investor. Å vite risikoen og hvordan å vurdere dem er et viktig skritt for å kunne bruke alternativer for å generere konsistent fortjeneste og sikre en eksisterende portefølje. Frexit kort for quotFrench exitquot er en fransk spinoff av begrepet Brexit, som dukket opp da Storbritannia stemte til. En ordre som er plassert hos en megler som kombinerer funksjonene til stoppordre med grensene. En stoppordre vil. En finansieringsrunde hvor investorer kjøper aksjer fra et selskap til lavere verdsettelse enn verdsettelsen plassert på. En økonomisk teori om total utgifter i økonomien og dens effekter på produksjon og inflasjon. Keynesian økonomi ble utviklet. En beholdning av en eiendel i en portefølje. En porteføljeinvestering er laget med forventning om å tjene en avkastning på den. Dette. Et forhold utviklet av Jack Treynor som måler avkastning opptjent i overkant av det som kunne ha vært opptjent på en risikofri. Velkommen til Babylon Floral Design, Denvers mest unike blomsterbutikk, som spesialiserer seg på banebrytende blomsterdesign og unike gaveartikler. Vi streber etter å gi de mest utsøkte arrangementer og service for enkeltpersoner og arrangementer ved å omdanne tanker og følelser til blomsterart, ved hjelp av farge, tekstur, form og stil for å kommunisere. Vær så snill å bla gjennom vårt galleri og blogg for å få en følelse av hva vi gjør, og besøk vår bestillingsside for vår unike tilnærming til å bestille blomster. Vi hånd velger våre blomster daglig og bære et stort utvalg av friske orkideer og troper sammen med sesongmessige plukker. For spesielle forespørsler, ring dagen før og velg hva du vil. Vi er glade for å tilby hele byen levering og en tilknytning til et konsortium av fine blomsterbutikker, og tilbyr fremragende blomsterdesign for landsomfattende og internasjonal levering. Hvis du vil foreta et kjøp, og faktureringsadressen og eller kredittkortet ditt er utenfor USA, vennligst ring butikken for å bestille. Vi tilbyr sikre online bestilling 24 timer i døgnet, men vi leverer ikke på søndager eller de fleste store helligdager. Babylon Floral 1223 East 17th Ave. Denver, CO 303.830.6855
No comments:
Post a Comment